„Tööstusmetallide hinnatõus on pärast selle aasta teises kvartalis toimunud rallit peatunud. Vask ja alumiinium andsid tagasi suurema osa oma varasemast kasvust – põhjuseks ikka majanduslik ebakindlus ning nõrgapoolne nõudlus.

Ameerika finantsettevõte BofA Securities (Bank of America) viitab siiski, et tööstusmetallide hindade suuremahulisem langus jääb ära, sest hindu toetavad mitmed tegurid. Näiteks Föderaalreservi võimalikud intressikärped, nõudluse suvejärgne taastumine ja erinevate kaubandusvaidluste lahendamine.

Kõige pakilisem probleem tööstusmetallide osas on praegune töötleva tööstuse aktiivsuse aeglustumine, mis on ilmnenud kogu maailmas. Tootjate nõrk enesetunne on viinud tööstusvarude vähenemiseni, suurendades survet hindade langemiseks. Paistab ka, et USA, Euroopa ja Hiina tootmistegevus on raugenud. Hoolimata hiljutisest varude suurenemisest Hiina tolliladudes, on need siiski aegade madalaimal tasemel. Sellest hoolimata rõhutab BofA, et vundament on endiselt suhteliselt tugev, mida peegeldab ka asjaolu, et vase ja alumiiniumi tarneprobleemid püsivad.

Föderaalreservi rahapoliitika on tööstusmetallide hinnakujunduses võtmetegur, karmid rahatingimused avaldavad tootjatele otsest survet. Föderaalreservi oodatavad intressikärped võivad aga mõnda neist survekohtadest leevendada. Eeldatavasti toovad madalamad intressimäärad kasu paljudele sektoritele, sealhulgas ehitusele, mis on märkimisväärne metallitarbija. BofA Securities prognoosib, et Föderaalreserv võib alustada intressimäärade langetamist septembrist, kusjuures edasisi langetuskäike on oodata 2026. aasta keskpaigani. Varasem ajalugu näitab, et nn leevenevad tsüklid võivad metallide hindu edasi turgutada, kui sellega kaasneb tootmistegevuse taastumine.

Kaubandusvaidlused, eriti USA ja Hiina vahel, on metalliturgude jaoks järjepidev probleem. Mõlemad USA presidendikandidaadid peaksid hoidma poliitikat, mis seab esikohale rivaalidest sõltuvuse vähendamise ja USA juhtpositsiooni edendamise kõrgtehnoloogilistes tööstusharudes. Tollimaksude ulatus ja kaubandustõkked mõjutavad oluliselt metalliturgu. Selge, et kaubandusvaidluste eskaleerumisel laiemateks kaubandussõdadeks on metalliturg korralikult häiritud.

Arvestades praegust majanduskeskkonda, säilitab BofA Securities 2025. aasta tööstusmetallide hindade osas alalhoidlikult positiivse väljavaate. Seda seisukohta toetavad just nõudluse võimalik taastumine ja jätkuvad investeeringud rohelistesse tehnoloogiatesse. 

Tundub, et investorid harjusid vase hinna tohutu tõusuga juba ära ja arutavad nüüd peale mai lõpus saavutatud haripunkti, et kas midagi on valesti läinud ja mis saab edasi. Macquarie Bank usub järgmise 18 kuu jooksul 2,5% suurusesse tõusu. Nende pikaajaline vasehinna prognoos viib meid aga 2030. aastasse, kus hind on eelduste järgi praegusega peaaegu võrdne.”

Lisainfo TASUTA lühinumbrilt 13660 või firma@kuusakoski.com